昨日晚间，证监会披露发审委2012年第26次会议审核结果，广州珠江钢琴集团股份有限公司（下称“珠江钢琴”）首发通过。新快报记者查阅其招股说明书（申报稿）发现，在公司相关负责人宣布谋划上市后的2009年，公司多家经销商火速入股，至今仍列公司前五大客户名单中。除关联交易外，公司董事长王润培曾因直系亲属经销公司产品而涉及关联交易。公司此次IPO的主承销商为广州证券。
第四大股东为第一大客户
根据招股书，珠江钢琴大股东为广州市国资委，直接持有公司发行前92.09％的股份，并通过其控制的无线电集团间接持有本公司0.93％的股份。此次公司拟在深交所发行4800万股，募集约3亿元。若发行成功，公司将成为A股最大的钢琴上市公司。
事实上，珠江钢琴的上市之路可追溯至2008年底，彼时时任董事长黄伟林在广州市委召开的部分企业经济形势情况通报会上表示，公司资产评估和股权分配工作都在有条不紊地进行中，抓好时机就会在国内整体上市。
而伴随谋划IPO的消息传出，公司多家上下游公司火速入股。2009年引进四家法人股东，分别为金宏利（1000万股）、知音琴行（300万股）、欧雅乐器（60万股）及三毛琴行（40万股），入股价皆为1.95元/股。截至本次发行前，上述四家公司的持股合计占总股本的3.257％，其中知音琴行、欧雅乐器持股占比分别为0.698％、0.140％，分别列居公司现第四、第六大股东。
而除金宏利外的三家公司入股后，为公司形成了关联交易。根据招股书，知音琴行、欧雅乐器及三毛琴行在近三年形成的关联交易额占比均为公司总营收的10％以上，其中2011年度，三家公司实现销售额1.28亿元，占总营收的10.93％。而在公司近三年前五大客户的名单上，知音琴行、欧雅乐器赫然在榜，且分别列居第一大、第四大客户，去年度的销售额分别为7678万元、3540万元，分别占公司当期总营收的6.55％、3.02％。
上市前注销董事长“影子公司”
事实上，珠江钢琴的关联交易并不止于上述参股的经销商，其董事长王润培的直系亲属尚曾销售公司产品，此事宜直至去年7月方整改完毕。
根据招股书披露，王润培直系亲属设立的雅致琴行成立于2001年8月7日，2009年实现对口公司产品的销售收入为2443万元，占当前公司总营收的2.89％；2010年为2452万元，占比2.50％。早在2008年10月，广州市国资委纪律检查委员会便下发《关于对王润培同志直系亲属投资设立的雅致琴行提出整改意见的批复》（穗国资纪【2008】29号）要求公司对雅致琴行的销售问题进行整改。但直至2011年7月，此项整改事宜方得以完成，雅致琴行被注销。发行前，王润培为公司第一大自然人股东，持95万股、占总股本的0.2209％。
